PE（プライベートエクイティ）とVC（ベンチャーキャピタル）の違い
転職市場では混同されがちですが、PEとVCは投資対象・フェーズ・求められるスキルが異なります。
プライベートエクイティ（PE）ファンド
成熟企業・中堅企業への大型投資（バイアウト・事業再生）を行うファンドです。財務分析・LBOモデリング・M&A実行・ポートフォリオ企業の経営改善が主業務です。投資銀行（IBD）・戦略コンサルタント・会計士が転職先として多いです。年収1,500〜3,000万円（キャリー込みで数億円超も）が相場です。
ベンチャーキャピタル（VC）
スタートアップ・成長初期企業への少数持分投資を行うファンドです。スタートアップの評価・起業家支援・ポートフォリオ管理が主業務です。起業家経験者・スタートアップ出身者・事業会社での新規事業経験者が転職先として多いです。年収800〜1,800万円（キャリーでの大きなリターンを含めて評価する必要があります）。
CVC（コーポレートベンチャーキャピタル）
大企業の投資部門で、戦略目的のスタートアップ投資を担います。事業会社での業界知識とVC的な投資評価能力の両方が求められます。事業会社から投資業界へのキャリアパスとして最も入りやすい選択肢の一つです。
PE・VC転職に必要なスキル
PE・VCへの転職では職種によって求められるスキルが異なります。
PEファンドで求められるスキル
財務モデリング（LBO・DCF・比較分析）・M&Aプロセスの実務経験・デューデリジェンス（財務・法務・ビジネスDD）・ポートフォリオ企業の経営改善（バリューアップ）への関与経験が必須です。投資銀行2〜5年の経験がPE転職の最も一般的なパスです。
VCで求められるスキル
スタートアップの評価能力（市場サイズ・競合・チーム評価）・起業家との関係構築力・特定業界（フィンテック・ヘルスケア・SaaS等）への深い知見が評価されます。起業経験・事業開発経験・スタートアップでの業務経験が評価される傾向があります。VCは財務モデリングよりも「良い会社を見抜く目」と「起業家に選ばれる存在かどうか」が重視されます。
PE・VC転職の主なルート
PE・VC業界への転職ルートは大きく3つに分類されます。
- ✓投資銀行（IBD）→PEファンド：最も典型的なルート。M&A実務・財務モデリング経験が直接活きる
- ✓戦略コンサル（MBB等）→PE・VC：戦略分析・業界知識が評価。PEよりVC・グロース投資に向く
- ✓スタートアップ創業者・役員→VC：起業家経験・業界人脈が最大の武器
- ✓事業会社（新規事業・M&A担当）→CVC：業界知識×投資スキルの組み合わせ
- ✓会計士（監査・FAS）→PEファンド：財務DDスキルが評価される
- ✓弁護士（M&A・PE専門）→PE・投資チーム：法務スキルから投資実務へ
PE・VC転職面接の特徴と対策
PE・VCの採用プロセスは一般的な転職と大きく異なります。
PEのケーススタディ・モデリングテスト
PEのアソシエイト採用では「LBOモデリングテスト（3〜4時間のExcel演習）」と「投資ケーススタディ（特定企業の投資可否を分析してプレゼン）」が課されます。モデリングテストは事前練習が必須で、LBO構造・IRR計算・感度分析を素早く組めるようにしておく必要があります。
VCのソーシング・評価プレゼン
VCの採用では「投資候補スタートアップのソーシングと評価プレゼン」が課されることが多いです。「なぜこのスタートアップに投資すべきか・リスクは何か・どうバリューアップするか」を数日で分析してプレゼンします。自身のネットワーク（スタートアップとの接点）があることも評価されます。